大盘还在3400点附近磨磨唧唧地“跳广场舞”，银行股却一路小跑创出新高，中小盘题材股更是你方唱罢我登场全国配资炒股门户，热闹得不行。可就在这一片喧嚣中，有一类股票的走势却让不少股民心里发闷，像喝了口闷酒——那就是曾经风光无限的白酒股。
四年前那波牛市里，白酒股是市场的香饽饽，尤其是以五粮液为代表的龙头，股价一飞冲天，仿佛一瓶陈年老酒，越酿越香。可如今，这瓶酒似乎有点“醉”不动了。最近一个月，白酒股整体表现疲软，股价震荡下行，五粮液也难逃其列。曾经的“喝酒行情”变成了“醒酒时刻”，不少投资者看着账户里的白酒股，心里或许在直打鼓。
五粮液当前的股价为119.12元，创出了年内新低，较四年多前的前复权历史最高价340.56元已经下跌了65%，以至于有股民感慨道：“没想到来得这么快”！
而这样一份跌幅，即使是中小盘股也算是比较多的了。五粮液当前的股票总市值为4624亿元，动态市盈率为7.78倍，市净率为3.12倍。并且，随着它的股价下跌，五粮液的股息率也在上升。雪球上显示的滚动股息率已经达到了6.08%，这个数值比不少银行股都要高。
展开剩余62%不过，有一说一，这个滚动股息率是将一年内的股息计算其中，而五粮液因为对2024年三季报实现了一次分红，于是加上2023年的年度分红，所以导致了它的每股滚动股息高达7.25元。若将2024年整体的每股股息计算一下，它的每股股息只有5.75元，股息率为4.82%。不过，这个股息率还是比市场上大多数个股的股息率要高出一大截。
而随着五粮液的股价走低，股息率变高，应该有不少散户投资者参与其中。但反观一下机构投资者的操作，或许他们才是引领者。
从五粮液的前十大流通股东持股比例上看，已经两期是减少的了。2024年年报显示较上期减少3087万股，2025年一季报显示又减少了753万股。看来，尽管有不少人戏称机构为“大号散户”，但从这方面来看，似乎机构又一次是对的。
其实，从五粮液创年内新低，以及银行股和中小盘股不断走高的对比情况来看，周期是市场唯一不变的真理。而这一幕似曾相识：四年多前，白酒股风光无限，不少都涨了7、8倍，其中酒鬼酒、舍得酒业等甚至走出10倍行情，仿佛整个资本市场都在“举杯畅饮”。而那时的银行股和中小盘股却因资金“抽血”而步履蹒跚，冷冷清清，不正与当下情形如出一辙？
市场的风水轮流转得悄无声息却又势不可挡。正如那句老话所说：“现在已然腐朽者，将来可能重放异彩；现在备受青睐者，将来却可能日渐衰朽。”谁又能说，当银行股的稳重红利被消化殆尽，当中小盘股的热情退去之后，白酒股和其他同样在4年前走牛市的核心资产股就不会再次站上舞台中央呢？
投资的魅力就在于等待与坚持。或许，等这一波热闹过去，又是“陈年老酒”飘香四溢的时候了。
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